Webinar morgen: Wie handeln Institutionen im Bärenmarkt?Erfahren.Die hohen, unhaltbaren Renditen des DeFi-Sommers sind tot, was die Anleger dazu veranlasst, zuverlässige Renditegenerierungsstrategien zu verfolgen, die unter variablen Marktbedingungen funktionieren.In diesem Webinar wird untersucht, wie Innovationen bei Handelsplattformen Möglichkeiten bieten, echte Erträge in großem Maßstab zu erzielen.Einige gehen davon aus, dass Blockchains standardmäßig dezentralisiert sind, aber Dezentralisierung ist ein Spektrum, und einige Plattformen sind dezentraler als andereDie Kryptokultur ist in den letzten Jahren zunehmend tribalistisch geworden.Fans einer Krypto nutzen oft die sozialen Medien, um mit konkurrierenden Token-Inhabern zu streiten.Eine übliche Beleidigung, die während dieser Debatten verwendet wird, ist zu sagen, dass eine andere Krypto zentralisiert ist.Ein wiederholtes Missverständnis unter Krypto-Investoren ist, dass Blockchains standardmäßig dezentralisiert sind.Aber was ist Dezentralisierung und wie stellen Krypto-Investoren fest, ob eine Münze dezentralisiert ist oder nicht?Eine Ware oder Dienstleistung ist dezentralisiert, wenn sie von einem Kollektiv von Beteiligten nach dem Mehrheitsprinzip betrieben wird.Im Fall von Bitcoin werden seine Attribute, wie zum Beispiel das Gesamtangebot an Bitcoins, von der Mehrheit seiner Netzwerkteilnehmer bestimmt.Das Verständnis der Dezentralisierung und ihrer Bedeutung ist unerlässlich, um die Kryptowährung im Allgemeinen zu verstehen und warum sie überhaupt geschaffen wurde.Zentralisierte Systeme oder Systeme, bei denen eine Einheit die volle Kontrolle hat, werden oft Opfer von Interessenkonflikten.Diese Systeme haben auch einen Single Point of Failure, was sie anfälliger für Angriffe macht.Dezentrale Systeme haben keinen Single Point of Failure und können keine Änderungen vornehmen, es sei denn, die Mehrheit der beteiligten Parteien stimmt zu, wodurch die Wahrscheinlichkeit eines erfolgreichen Angriffs und die Möglichkeit einer Korruption erheblich verringert werden.Außerhalb des Internets, das aufgrund von Internetdienstanbietern teilweise zentralisiert ist, ist Bitcoin das erste wirkliche Beispiel für ein System ohne zentrale Autorität.Bitcoin wurde aus der Finanzkrise von 2008 geboren, einer Zeit, als Banken gerettet wurden und die Federal Reserve die quantitative Lockerung einsetzte, um die Rezession zu verlangsamen.Bitcoiner hielten die Strategie der Fed für völlig unfair gegenüber Bürgern, die kein Mitspracherecht hatten, ob Banken Steuergelder für gescheiterte Investitionen erhalten sollten.Sie stellten auch die Frage, ob eine Einheit, die Fed, die Autonomie haben sollte, die Geldmenge zu erweitern oder zu verringern.Die Inflation durch die quantitative Lockerung hat die Kaufkraft des Dollars im Laufe der Zeit drastisch gesenkt und diejenigen geschädigt, die mit stagnierenden Löhnen von Gehaltsscheck zu Gehaltsscheck leben.Dies trägt zur Ungleichheit bei, da diejenigen, die es sich leisten können, in andere Vermögenswerte zu investieren, ihr Vermögen aufstocken können, während diejenigen, die dies nicht können, weiter an Kaufkraft verlieren.Bitcoiner sind auch der Meinung, dass die bestehenden Währungssysteme der Welt die Entrechtung bestimmter Bevölkerungsgruppen erheblich verstärken, insbesondere in Ländern, in denen der Zugang zu Finanzprodukten ungewöhnlich oder nicht vorhanden ist.Diese Produkte erfordern in der Regel zwei oder mehr von der Regierung ausgestellte Ausweise, überprüfbare Adressen, Kredite und andere Bedingungen, zu denen viele Menschen keinen Zugang haben.Infolgedessen haben sie oft keine Alternative zu bargeldbasierten Ökonomien, in denen Diebstahl und Gewalt im Vordergrund stehen.Während einige argumentieren, dass Kryptowährung es Kriminellen ermöglicht, leichter vorbeizukommen, sagen andere, dass sie die finanzielle Inklusion erhöhen kann, was zu einem positiven Nettoergebnis führt, unabhängig von kriminellen Aktivitäten.Die Idee hinter Bitcoin war es, ein globales Geldnetzwerk zu schaffen, das von und für die Menschen ohne Einschränkungen betrieben wird.Viele Krypto-Investoren behaupten, dass Kryptowährungen mit wenig Dezentralisierung eher einer zufälligen Währung ähneln, die von einem Unternehmen geprägt wird, und dass Kryptos, die auf Dezentralisierung verzichten, den Ausgangspunkt völlig verfehlen.Aus diesem Grund schätzen Krypto-Enthusiasten oft Dezentralisierung und beschämen Coins, die Anzeichen von Zentralisierung aufweisen.Die Dezentralisierung eines Kryptonetzwerks kann schwer zu messen sein, insbesondere beim Vergleich von Netzwerken mit unterschiedlichen Designs.Glücklicherweise teilen Blockchains genug Eigenschaften, um die Dezentralisierung eines Netzwerks zu beurteilen, aber Investoren sollten verstehen, dass Dezentralisierung ein Spektrum ist und die meisten beliebten Blockchains nicht vollständig zentralisiert oder dezentralisiert sind.Die Messung der Dezentralisierung der beiden Arten von Blockchains – Proof-of-Work und Proof-of-Stake – beinhaltet unterschiedliche Faktoren.Proof-of-Work-Blockchains wie Bitcoin bestehen aus Benutzern und Knoten – sowohl Non-Mining als auch Mining.Die Dezentralisierung und Sicherheit dieser Netzwerke hängt weitgehend davon ab, wie hoch ihre Hash-Rate ist und auf wie viele Entitäten die Hash-Rate verteilt wird.Die Hash-Rate einer Proof-of-Work-Blockchain stellt die kumulative Verarbeitungsleistung dar, die Miner dem Netzwerk zur Verfügung stellen.Je höher die Hash-Rate, desto schwieriger ist es, sie zu stören.*Statistiken werden mit geeigneten Block-Explorern gesammelt und sind möglicherweise nicht genau.Von Explorern angezeigte Knotenzahlen berücksichtigen keine versteckten Tor-Knoten.Es ist nicht ungewöhnlich, dass Miner Tor-Knoten verwenden, was bedeutet, dass die tatsächliche Anzahl der Knoten viel höher sein könnte.1 TH/s (Terahash) = 1000^4 = 1.000.000.000.000 Hashes pro Sekunde 1 PH/s (Petahash) = 1000^5 = 1.000.000.000.000.000 Hashes pro Sekunde 1 EH/s (Exahash) = 1000 ^6 = 1 000 000 000 000 000 000 Hashes pro SekundeJeder kann Mining-Pools auf Proof-of-Work-Blockchains einrichten, und jeder kann einem Pool eine Hash-Rate hinzufügen.Das bedeutet, dass die Hash-Rate in Pools jederzeit auf andere Pools umverteilt werden kann.Dennoch wird eine höhere Verteilung der Hash-Rate auf eine größere Anzahl von Pools für die Dezentralisierung bevorzugt.Die Dezentralisierung einer Proof-of-Stake-Blockchain kann anhand der Anzahl der Stake-Pools oder Validatoren, der Verteilung der Token-Versorgung auf diese Validatoren und des Prozentsatzes der Token-Versorgung, die gestaket wird, gemessen werden.Je höher der Prozentsatz des Token-Angebots, das gestaket wird, desto schwieriger ist es, das Netzwerk zu stören.Berücksichtigen Sie auch die anfängliche Verteilung von Proof-of-Stake-Token bei Privatverkäufen.Proof-of-Stake-Blockchains bestimmen, wer Blöcke zur Kette hinzufügen kann, basierend auf der Anzahl der Token, die sie besitzen.Der Verkauf von Token an Risikokapitalfirmen oder andere Insider-Investoren, bevor die Öffentlichkeit sie kaufen kann, kann diesen frühen Investoren unfaire Vorteile verschaffen.* Eine Validator-Obergrenze ist das Limit an Münzen, die ein Validator haben kann.Einige Proof-of-Stake-Blockchains verwenden eine Sättigungsgrenze – Validatoren, die eine bestimmte Schwelle an gestaketen Coins erreichen, beginnen, abnehmende Renditen auf ihren Einsatz zu erhalten.Diese Limits sind ein Anreiz für Staker, an andere kleinere Validatoren zu delegieren, was dazu beiträgt, das Münzangebot auf ein breiteres Validator-Set zu verteilen.** Eine Sperrfrist ist die Zeit, während der Tokens nicht verschoben werden können, nachdem sie gesetzt wurden.*** Binance kombiniert die Proof-of-Stake- und Proof-of-Authority-Konsensmechanismen.Dieses System erlaubt nur denen, die von Binance zugelassen wurden, Validatoren zu werden.**** Terra hat unverbundene und verbundene Knoten.Verbundene Validatoren haben genug Token erreicht, um mit dem Verdienen von Belohnungen zu beginnen.Derzeit können auf Terra nur 130 Validatoren gleichzeitig gebunden werden.Die Verteilung des Einsatzes auf die Validatoren kann auch Aufschluss über den Dezentralisierungsgrad einer Münze geben.Binance Coin (BNB): Alle gestaketen BNB werden an die 21 zugelassenen Validierer auf der Binance Smart Chain delegiert.Terra (LUNA): Alle gestaketen LUNA werden an die 130 gebundenen Validierer im Terra-Netzwerk delegiert.Solana (SOL): Die Top-19-Validierer im Solana-Netzwerk kontrollieren knapp 34 % des Gesamtanteils am Netzwerk.Das Konsensmodell von Solana erfordert eine Supermajorität oder mehr als 66 % des Anteils, um einen Konsens zu erreichen.Wenn 33 % des Einsatzes konspiriert und beschlossen haben, offline zu gehen, können sie effektiv einen Denial-of-Service-Angriff durchführen und das Netzwerk herunterfahren.Dies führt zwar nicht unbedingt zu falschen oder verlorenen Transaktionen, kann aber zeitweilige Ausfallzeiten verursachen, denen Solana in der Vergangenheit zum Opfer gefallen ist.Cardano (ADA): Über 2.200 einzelne Single-Pool-Betreiber halten 22 % der Gesamtbeteiligung.Ein Vektor der Zentralisierung ist Binance, das 62 Pools betreibt und knapp 12,4 % des Gesamtanteils hält.Der Rest besteht aus Unternehmen, die 2 oder mehr Beteiligungspools mit 3,14 % der Gesamtbeteiligung oder weniger betreiben.Avalanche (AVAX): 50 Nodes kontrollieren 50 % des abgesteckten AVAX.Das ursprüngliche Design von Bitcoin sollte offen und für jedermann zugänglich sein.Frühe Bitcoin-Knoten wurden auf einfachen Heimcomputern ausgeführt und erforderten keine spezielle Hardware zum Schürfen.Dies änderte sich, als es dem frühen Bitcoin-Benutzer Laszlo Hanyecz gelang, Bitcoin mit einer GPU (Graphics Processing Unit) zu schürfen, einem Prozessor, der leistungsfähiger als typische Computerchips ist.Von diesem Zeitpunkt an wurde das Bitcoin-Mining zu einem hart umkämpften Markt, in dem Miner sich beeilten, die schnellsten GPUs zu kaufen, um so viele Blöcke wie möglich zu gewinnen.Schließlich wurden Unternehmen gegründet, um neue Chips für das Bitcoin-Mining zu entwickeln.Dies stärkte zwar die Sicherheit des Netzwerks, indem es die kumulative Hash-Rate erhöhte, verringerte jedoch die Netzwerkzugänglichkeit.Nur diejenigen mit tieferen Taschen konnten an seiner Infrastruktur teilnehmen.*Die Kosten für den Betrieb eines Miners variieren stark je nach Standort und Art der verwendeten Energie.ASIC Miner Value wurde verwendet, um die Rentabilität von Bergleuten zu bestimmen, die durchschnittliche Energiekosten verwenden.Die Hardwarekosten sind Schätzungen, die auf den Anforderungen an die Validatorhardware jeder Kette basieren.* Die Binance Smart Chain erlaubt nur 21 Validatoren gleichzeitig, die alle von Binance genehmigt werden müssen.Investoren, die dezentralere Projekte anstreben, sollten überlegen, wie die Governance einer Blockchain funktioniert und ob die Entwicklung von einer zentralisierten Organisation oder der Gemeinschaft kontrolliert wird.Einige neuere Blockchains verlassen sich immer noch auf zentralisierte Entwicklungsteams, um Aktualisierungen vorzunehmen, und können diesen Prozess im Laufe der Zeit dezentralisieren.Andere, wie Bitcoin, haben breitere Entwicklungsgemeinschaften, in denen Änderungsvorschläge von jedem gemacht werden können.Die Entwicklung für führende Proof-of-Work-Blockchains ist größtenteils Community-getrieben.Community-Mitglieder können Verbesserungsvorschläge einreichen, die die Community dann diskutiert und bei Zustimmung umsetzt.Sollte eine Mehrheit der Node-Betreiber zustimmen, dass der Vorschlag der richtige Schritt nach vorne ist, werden sie ihre Nodes mit dem neuen Code aktualisieren, der die Verbesserungen widerspiegelt.Es gibt gemeinnützige Stiftungen wie die Ethereum Foundation und die Litecoin Foundation, die die Entwicklung dieser Plattformen unterstützen.Während diese Stiftungen in bestimmten Bereichen Geld einsetzen können, geben sie diesen Plattformen nicht die Richtung vor.Proof-of-Stake-Blockchain-Governance und -Entwicklung werden weitgehend von Gründungsteams vorangetrieben.Dies ist ein Zentralisierungsproblem, aber viele dieser Netzwerke stecken noch in den Kinderschuhen und benötigen eine Art Anleitung, um technologische Ziele zu erreichen.Validator-Anzahl und -Verteilung werden wichtiger, wenn Gründungsteams noch einen großen Einfluss auf Upgrades haben.Sollte eine Gründungseinheit eine neue Änderung erlassen wollen, müssen die Validierer des Netzwerks die Änderungen noch akzeptieren und herunterladen, damit sie tatsächlich im gesamten Netzwerk implementiert werden.Wenn es nur sehr wenige Validatoren gibt und die Gründungsgesellschaft einen großen Prozentsatz von ihnen kontrolliert, kann diese Gründungsgesellschaft nach Belieben einseitig Änderungen vornehmen.Je mehr Validatoren es gibt und je mehr sie auf verschiedene Einheiten verteilt sind, desto demokratischer werden Protokolländerungen.Private Verkäufe können sich auch auf die Governance auswirken.Wenn ein großer Prozentsatz des Token-Angebots an ausgewählte Insider verkauft wurde, können diese einen großen Einfluss auf die Governance und die allgemeine Ausrichtung einer Blockchain-Plattform haben.*On-Chain-Governance bezieht sich auf Abstimmungssysteme, die in Smart Contracts auf der Blockchain integriert sind.Die Wähler verwenden Token, die sie besitzen, um über Änderungen direkt in der Blockchain abzustimmen.Die Welt der Kryptographie ist chaotisch und verwirrend.Aus diesem Grund haben einige Investoren nur ein grundlegendes Verständnis ihrer Investitionen, was es einigen Coin-Gründern ermöglicht, mehr Einfluss auf ein dezentralisiertes Protokoll zu nehmen, als sie sollten.Sogar frühe Bitcoin-Investoren verleihen Satoshi Nakamoto einen gottähnlichen Status, obwohl die pseudonyme Person keine Kontrolle über die Richtung von Bitcoin hat.Obwohl es wahrscheinlich keinen Grund für ein Aushängeschild gibt, in etwas anderem als im besten Interesse eines Ökosystems zu handeln, das sie mitgestaltet haben, sollten Anleger sich dennoch vor ihrem Einfluss in Acht nehmen.Beispiele dafür auf dem heutigen Kryptomarkt sind Vitalik Buterin von Ethereum, Charles Hoskinson von Cardano, Gavin Wood von Polkadot und Anatoly Yakavenko von Solana.Eine Ware oder Dienstleistung ist dezentralisiert, wenn sie von einem Kollektiv von Beteiligten nach dem Mehrheitsprinzip betrieben wird.Im Fall von Bitcoin werden seine Attribute, wie zum Beispiel das Gesamtangebot an Bitcoins, von der Mehrheit seiner Netzwerkteilnehmer bestimmt.Die Dezentralisierung einer Proof-of-Work-Blockchain wird an der Größe ihrer Hash-Rate gemessen, wie verteilt die Hash-Rate auf verschiedene Entitäten ist und wie Community-gesteuerte Aktualisierungen des Protokolls erfolgen.Die Dezentralisierung einer Proof-of-Stake-Blockchain wird anhand der Anzahl der Stake-Pools oder Validatoren, der Verteilung der Token-Versorgung auf diese Validatoren und des Prozentsatzes der Token-Versorgung, die gestaket wird, gemessen.Der Grad der Demokratie bei der Entwicklung und Governance einer Proof-of-Stake-Blockchain ist ein weiterer wichtiger Aspekt.Solana ist jetzt weniger wert als Dogecoin-Nachahmer Shiba Inu, da Krypto-Händler Bankman-Frieds Lieblingstoken dramatisch fallen lassenEinen Tag nach seinem kurzlebigen Comeback über 20.000 $ am Dienstag stürzte Bitcoin unter 16.000 $ ab, während Ether auf den niedrigsten Stand seit vier Monaten fielEs markiert eine deutliche Umkehrung der gestrigen Mammut-Abwicklung der Prop-Trading-FirmaDie Preise von FTX-gebundenen Kryptoassets wie Solana (SOL) sind gesunken, aber nicht alles ist Untergang und Finsternis für die DeFi-ProtokolleDer Preis des Deals: ein Dollar.Aber das könnte für CZ zu viel sein.